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上週(6日)，美國總統川普在推文上撂話啟動對中國第三波關稅制裁，揚言「關稅對於（美國）生産成本幾乎沒有産生影響，大部分由中國承擔」。川普之言，既不把關稅提高將推升物價當一回事，也無視於中國必對美國商品展開的關稅反擊。到底他有何所恃，敢一再地忽視可能的經濟負面衝擊？根據《日本經濟新聞》(日經)網路版在今天出刊的一篇文章中分析，川普可不是說大話，這三波的關稅制裁，其實都是看透了中國的商品競爭力缺乏「台北小型辦公室價格彈性」後才下的決策。

所謂「價格彈性」，說的是商品價格改變對需求的連動影響，譬如每種商品漲10%，需求要是少30%的話，那價格彈性就是3。通常，價格彈性只要超過1，商品漲價就可能導致需求下降，所以漲價的可能性就會變低。至於前幾波被課以高關稅的中國商品的「價格彈性」是多少？根據日經的報導指出，世界銀行和美國貿易代表台北小型辦公室價格（USTR）的數據顯示，約7成「價格彈性」都超過1，也就是：沒甚麼漲價空間。

至於缺乏台北小型辦公室價格彈性的主因，則是這些中國商品缺乏獨特性，跟其他新興市場產品差異不大，被取代性很高。

貿易制裁沒出現兩敗俱傷 目前中國受創較深

此外，日經這篇分析也很巧妙地從美國物價指數來觀察，確實證明了之前兩波課徵中國商品高關稅，提高的成本並沒有反噬到美國的物價穩定。

數據顯示，以2019年4月為例，美國物價指數比前一年同期提高2.0％，物價略微上升，但卻低於去年7月第1輪對華懲罰性關稅啟動之前的2.9％。也就是說，美國課以中國進口商品高關稅後，美國的物價指數還是保持相當穩定的情況，也難怪川普會一再祭出高關稅戰略，企圖以戰逼降中國。

另外，歐洲智庫EconPol Europe也對最新一波關稅提高的影響進行推估。針對對象品類，美國的消費者物價僅提高4.5％，另一方面，中國的生産者物價將下降20.5％。實際上中國企業承擔了負擔的約8成，是令人吃驚的結果，但與中美的物價走勢符合。

中國的出口商品漲不了價也就算了，現在更面臨可能要被迫降價的壓力。原因其一是，像亞馬遜這種大宗採購的企業，已經打算
減少一些因關稅提高而很難再降低台北小型辦公室價格的廠商訂單，這等於就在逼使中國出口企業走入既要吸收高關稅，又要降價求售保客戶的困境中了。

前三回合美國佔上風 第四輪勝敗難料變數大

日經的評論認為，美國政府前幾波都很精準地選定了加徵中國商品關稅的品項，這些都有他國商品代替的産品，所以在目前來看，中美間貿易戰可以視為正在按美國節奏推進。但是，日經也分析，如果美國再發動第四波關稅攻擊，恐怕變數就會升高了。

原因在於如果美國啟動第4輪懲罰性關稅，包括美國蘋果的iPhone等在內，主要供應鏈都在中國境內，也很難找其他國家替代生產，這就會對美國本土經濟產生重大影響，屆時，物價上漲，企業利潤降低，人民可支配所得也減少，股票市場也勢必被牽連，就不再容易像現在一樣作為經濟的火車頭。

日經分析，如果第四波貿易攻擊在2020美國總統大選前就發生的話，恐怕會導致美國物價、經濟和市場同時發生異變，這就會對川普的執政根基迅速造成動搖，影響他的連任。因此，川普目前應該盤算的是，打贏前幾仗之後，是要怎麼跟中國找到彼此的妥協點？否則對立持續激化，那麼中美貿易戰對世界經濟造成的影響，就更難以預測了。

中央廣播電台